GPIFの運用は本当に大丈夫？年金積立金管理運用独立行政法人とは！？
💡 GPIFは、年金積立金を運用し、将来の年金給付の安定確保を目指しています。
💡 GPIFの運用は、世界中の富裕層や機関投資家と同様に、グローバル分散投資を採用しています。
💡 GPIFの運用成績は、長期的に安定したパフォーマンスを維持しています。
それでは、GPIFの運用について、詳しく見ていきましょう。
GPIFの運用と収益
GPIFの運用についてですが、2001年から運用を開始し、2023年度第3四半期までの収益率は年率+3.99％、累積収益額は132.4兆円と好調のようです。
✅ GPIFは、世界最大の年金基金として200兆円を超える資産をグローバル分散投資によって運用しています。これは、特定の国やアセットクラスに集中投資することによるリスクを分散し、長期的に経済全体の成長によるリターンを獲得する戦略です。
✅ GPIFの運用方針は、将来世代の年金給付を安定的に維持することを目的とし、リスクを抑えながらも長期的なリターン獲得を目指しています。そのため、世界中の富裕層や機関投資家と同様に、グローバル分散投資を採用しています。
✅ GPIFは、2001年の運用開始以来、年率3.59%のプラス収益を達成し、累計で初期運用額を2倍に増やす成果を収めています。短期的には運用成績がマイナスになる場合もありますが、長期的に安定したパフォーマンスを維持しています。
さらに読む ⇒
投資のコンシェルジュ｜個人投資家向け資産運用サポートサービス出典/画像元: https://www.invest-concierge.com/posts/gpit-portfolio-and-globally-diversified-investmentGPIFの運用は、世界経済の安定的な成長や、先進国の低金利政策など、様々な要因が複雑に絡み合い、簡単には判断できません。
GPIFは、将来の年金給付の不足分に備え、年金積立金を運用して増やす組織です。2001年から運用を開始し、2023年度第3四半期までの収益率は年率+3.99％、累積収益額は132.4兆円に達しています。GPIFは、資産を減らさずに増やすために、「投資方針書」または「リスクテイク方針書」に基づいて運用を行っており、資産配分が運用成績に大きく影響するため、基本ポートフォリオを定めています。GPIFの基本ポートフォリオは、国内債券、外国債券、国内株式、外国株式の4資産にそれぞれ25％ずつ投資するもので、各資産には±6～8％、資産全体では±11％の乖離許容幅が設定されています。2023年度第3四半期末時点の運用資産額は196.1兆円で、構成割合は基本ポートフォリオの割合に近く、国内債券と外国株式の割合がわずかに多くなっています。GPIFの2023年度運用収益は45兆4153億円のプラスとなり、過去最高を更新しました。これは、国内外の株高と円安進行による外貨建て資産の評価額増加が主な要因です。5年間の運用収益は19年の想定の約6倍となり、積立金残高も291兆円に達しました。これらの好調な運用は年金財政の安定に繋がり、厚生労働省は年金所得代替率が37年度に57.6%になると予測しています。一方で、賃金上昇が続けばGPIFに期待される運用利回り水準は高まり、目標達成は難しくなる可能性があります。GPIFは新たな運用指針の策定に向けて議論を開始しており、リスク資産配分増加などが焦点となっています。積立金の増加は、高齢者が受け取る年金がすぐに増えるわけではない点は留意が必要です。しかし、好調な運用が続けば、年金財政が安定し、抑制措置が想定より早く終わる可能性はあります。
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GPIFの基本ポートフォリオと変更
GPIFは、世界経済の低金利化や、年金財政の長期的な安定化などを考慮して、基本ポートフォリオを変更したとのことです。
公開日:2020/04/30
✅ GPIFは、国内債券の利回りが低迷していることを受け、4月から5年間の運用基準となる基本ポートフォリオを変更することを発表しました。
✅ 変更点は、国内債券の比率を下げ、外国債券を引き上げることで、国内債券、外国債券、国内株式、外国株式の4資産を各25％に均等配分することです。
✅ この変更は、加藤勝信厚生労働相によって承認されました。
さらに読む ⇒ニュースサイト出典/画像元: https://mainichi.jp/articles/20200331/k00/00m/020/316000cGPIFの基本ポートフォリオは、時代に合わせて変化していくものなんですね。
GPIF（年金積立金管理運用独立行政法人）は、第４期中期目標期間（2020年4月1日からの5カ年）における基本ポートフォリオを、国内債券25%、外国債券25%、国内株式25%、外国株式25%と決定しました。これは、世界経済の安定的な成長、先進国の低金利政策、年金財政上必要な利回りの確保などを考慮した結果です。従来の基本ポートフォリオと比較して、国内債券の割合が低下し、外国債券の割合が増加しました。これは、国内債券の利回りが低下している状況を反映しています。基本ポートフォリオは、マクロ経済や市場等の動向を注視し、適時適切に検証を行い、必要に応じて見直しが検討されます。今回の変更は、GPIFの経営委員会で議決され、厚労省の社会保障審議会資金運用部会における諮問・答申を経て厚労大臣が認可されました。過去3期の中期目標における基本ポートフォリオは、それぞれ年金財政の状況や経済情勢を踏まえて策定され、変更されてきました。第1期は国内債券67%、第2期は60%と、国内債券の割合が高く、第3期では25%まで低下しました。今回の基本ポートフォリオの変更は、世界経済の低金利化、年金財政の長期的な安定化、そして高い運用効率を実現するために、GPIFが戦略的に決断したものです。
あのね、年金積立金は、将来の私らの生活を支える大切なものなのよ。
2024年度第2四半期の運用状況
GPIFの2024年度第2四半期速報では、運用資産額が約250兆円で、第2四半期は-9.1兆円の損失となっています。
✅ GPIFの2024年度第2四半期速報では、運用資産額が約250兆円で、第2四半期は-9.1兆円の損失となっています。これは国民民主党の公約による減税額7.6兆円に匹敵する規模であり、運用次第で大きく変動することがわかります。
✅ GPIFの2001年から2024年9月末までの収益率は年率4.26％と、リーマンショックやアベノミクスといった大きな経済変動を経ても安定した運用実績を誇っています。
✅ 個人でもGPIFの運用を参考に、分散投資を行うことが重要です。一極集中投資はリスクが高く、米国株など特定の資産に偏っていると、市場の動向に大きく左右されてしまいます。将来の資産形成のためには、GPIFの運用を参考に、分散投資を心がけましょう。
さらに読む ⇒【マイベストプロ】全国版 - 信頼できる専門家が集まる出典/画像元: https://mbp-japan.com/kumamoto/FPnagashima/column/5177508/このように、GPIFの運用は、市場の変動によって大きく影響を受けることがわかります。
GPIFの2024年度第2四半期（7月～9月）の運用状況は、マイナス3.57%となりました。これは、日本銀行の政策金利引き上げと、米国FRBや欧州中央銀行の利下げによる国内外の長期金利低下、円高進行などが影響しました。株式市場では、米国でのソフトランディング期待による株価上昇と、日本での円高進行による株価下落が対照的な結果となり、全体では強弱まちまちとなりました。GPIFは今後も長期的な観点から運用を行い、投資原則・行動規範を遵守し、年金財政に必要な積立金を残すために、受託者責任を果たしていく方針です。2024年度第2四半期運用状況に関する解説動画では、植田栄治CIOが、8月初旬の日本株市場下落の確率や、次期基本ポートフォリオ策定までのスケジュールについて解説しています。
えー、マイナスってマジ！？損失って、どないなっとんの！？
日本の公的年金と積立金の運用
日本の公的年金は、賦課方式で運営されており、現役世代が納めた保険料でセカンドライフ世代に年金給付が行われています。
公開日:2024/05/22
✅ 日本の公的年金は、賦課方式で運営されており、現役世代が納めた保険料でセカンドライフ世代に年金給付が行われています。
✅ 公的年金財政は、保険料と国庫負担だけでは年金給付を賄えないため、不足分は年金積立金から取り崩されます。
✅ 年金積立金は約219兆円あり、年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）によって株式や債券などに投資され、賃金上昇率+1.7%という目標利回りを目指した運用が行われています。
さらに読む ⇒auのiDeCo(イデコ)出典/画像元: https://ideco.kddi-am.com/learn/column/ideco0085/日本の公的年金は、世代間で支え合う仕組みなので、年金積立金の運用が非常に重要です。
日本の公的年金は、現役世代の保険料と国庫負担で賄われているが、長期的には収支が常に黒字とは限らないため、過去に納められた保険料で給付に充当されていないお金が年金積立金として蓄積され、現在約219兆円(2023年度第1四半期末現在)となっている。この積立金は運用されており、運用目標は賃金上昇率+1.7%と設定されている。つまり、リスクを最小限に抑えながら、安定的に利回りを確保することを目指している。運用は年金積立金管理運用独立行政法人(GPIF)が行い、当初の38兆円から現在では200兆円を超える運用資産額となり、累積収益額は約108兆円に達している。資産運用では、国内株式、国内債券、外国株式、外国債券などの各アセットクラスへの配分が重要となり、年金積立金ではこれらのアセットクラスに対して、国内株式、国内債券、外国株式、外国債券の順に大きな割合を配分している。この配分は、長期的な運用目標や市場環境などの要因を勘案して、定期的に見直されている。このため、将来の年金給付の安定確保と、積立金の価値向上のため、GPIFによる効率的な運用が非常に重要となっている。
そやな～、将来の年金が不安になる人もおるけん、GPIFの運用には期待しとるばい。
オルタナティブ資産への投資
GPIFは、オルタナティブ資産としてインフラに投資しており、安定したリターンを求め、先進国の稼働中案件を対象に地域、セクター、時期の分散に配慮して投資を行っています。
公開日:2023/07/18
✅ GPIFのインフラ資産の時価総額は2023年3月末時点で1兆4478億円となり、前年比3690億円増加しました。
✅ GPIFはオルタナティブ資産としてインフラに投資しており、安定したリターンを求め、先進国の稼働中案件を対象に地域、セクター、時期の分散に配慮して投資を行っています。
✅ GPIFのインフラ投資は、米国、英国、豪州、スペインなど海外への投資が中心で、日本の投資割合は4%にとどまっています。これは、日本のインフラ市場が投資家の資金の受け皿として限られていることを示唆しています。
さらに読む ⇒InfraBiz -インフラビズ-出典/画像元: https://infrabiz.co.jp/4182/GPIFは、インフラ投資を通して、安定したリターン獲得を目指しているんですね。
GPIFは、伝統的な株式・債券投資に加え、オルタナティブ資産への投資を行っています。オルタナティブ資産は、上場株式・債券とは異なるリスク・リターン特性を有しており、ポートフォリオに組み入れることで、運用の効率性向上と年金財政安定に寄与する効果が期待されます。GPIFは、2020年度から始まった第4期中期計画で、資産全体の5%を上限にオルタナティブ資産（インフラストラクチャー、プライベート・エクイティ、不動産）の運用を行うこととしています。オルタナティブ資産の運用は、個別性が強く、流動性の低さから投資評価時及び投資実行後のリスク管理が重要な課題です。GPIFは、2013年度からオルタナティブ資産に投資しており、2024年3月末時点のオルタナティブ資産全体の時価総額は3兆6972億円（年金積立金全体に占める割合は1.46%）です。インフラストラクチャー（インフラ）投資は、電力発送電、再生可能エネルギー、交通、公益企業、通信などのインフラ事業への投資です。海外の年金基金では、長期にわたり安定したリターンが期待できることから、インフラ事業を対象とするファンド等への投資が有力な投資手法となっています。GPIFでは、社会・経済活動に不可欠で、当局による規制環境が確立されていることや、長期契約に基づいていることなどにより、安定した利用料収入等が期待されるインフラ事業を主な組み入れ対象とするファンドを中心に投資を行っています。例として、フランスの高速鉄道プロジェクトへの投資があります。これは欧州のインフラに投資するインフラファンドを通じて行われており、フランスの主要都市間約300㎞を繋ぎ、国有鉄道グループとの長期契約に基づき運営されています。
あんたね、インフラ投資って、将来の私らの生活を支えるものなのよ。
GPIFは、年金積立金の運用を通して、将来の年金給付の安定確保に努めています。
💡 GPIFは、世界中の富裕層や機関投資家と同様に、グローバル分散投資を採用しています。
💡 GPIFの運用成績は、長期的に安定したパフォーマンスを維持しています。
💡 GPIFは、オルタナティブ資産としてインフラに投資しており、安定したリターン獲得を目指しています。
